长沙晚报1月10日报道 本周最后一个交易日，沪指从3267点攀高至3400点再跳水至3285点的“过山车”行情，彻底“调摆”了股民们一把。不过，随后从2015年首次证监会新闻发布会上，传来了令人振奋的消息：证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，2月9日即将正式上市。此外，深港交易所目前正就“深港通”试点开展研究，证监会也表态将加大对内幕交易综合防治的力度。

昨日，由于有传言称央行可能于本周末调降金融机构存款准备金率，沪深股指迅速上扬，其中沪指上探至3404.83点创本轮反弹新高后，又突然“跳水”。截至收盘，沪指下跌百余点后报收于3285.41点，较前一交易日下跌0.24%，全天振幅逾4%;深证成指则报收于11324.76点，下跌1.22%。

此外，证监会新闻发布会上却传来了好消息。证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权并于2月9日正式上市。证监会还同步发布了《股票期权交易试点管理办法》及其配套规则。

据了解，股票期权是指交易双方关于未来买卖单只股票或交易型开放式指数基金(简称ETF)的权利达成的合约，包括个股期权(合约标的为单只股票)和ETF期权(合约标的为ETF)两类，均是国际资本市场重要的期权品种，目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品。根据此前相关规定，个人投资者申请开通期权交易时，证券市值与资金账户可用余额(不含融资融券的证券和资金)合计不低于50万元;普通机构投资者证券市值与资金账户可用余额(不含融资融券的证券和资金)合计不低于100万元，净资产不低于100万元。

有业内人士认为，对投资者而言，期权的特性更像“股市保险”。证监会则表示，在我国试点股票期权，有助于完善价格发现机制，降低市场波动，培育机构投资者。

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1.何为股票期权?

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。期权的买方收益随市场价格的变化而波动，最大亏损则为购买期权的权利金;期权卖方的收益即为出售期权的权利金，亏损不确定。

2.怎么玩转股票期权?

最基本的是投资者要具备投资股票期权的基本条件，比如账户、资金等，之后才是操作买卖。比如目前上证50指数是2570点，50ETF目前价格是2.5元/份。投资者认为上证50指数在未来1个月内会上涨，于是选择购买50ETF认购期权，假设是买入合约单位为10000份、行权价格为2.5元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元，将需要花0.1×10000=1000元的权利金。该投资者获得了合约到期后，以2.5元的价格买入10000份50ETF的权利。

假如一个月后，50ETF涨至2.8元/份，该投资者行使权利取得ETF并在后一交易日卖出，获利约(2.8-2.5)×10000=3000元。减去权利金1000元，可获得利润2000元。也就是说，50ETF上涨幅度越大，该投资者盈利越多，而盈利无上限。相反，1个月后50ETF下跌，跌穿2.5元/份，这已经低于约定的行权价格，该投资者可以选择不行权，则接受期权交易中最大亏损即权利金1000元。(记者 舒元臻)